IPB

–Ъ–ї—Г–± –Ш–љ–≤–µ—Б—В–Њ—А–Њ–≤ FXTDE.Pro - –Ш–љ–≤–µ—Б—В–Є—А—Г–є—В–µ —Б —Г–Љ–Њ–Љ

«дравствуйте, гость ( ¬ход | –егистраци€ )

 
ќтветить в данную темуЌачать новую тему
> ¬ведение в анализ финансовых рынков
Ёжени Ѕаст
сообщение 16.12.2010, 15:27
—ообщение #1


—веццка€ ¬ампиро-Ћьвитса :это сердечги:
»конка группы

√руппа: ћодераторы
—ообщений: 6045
–епутаци€: 20
–егистраци€: 21.8.2008
»з: the Enclave
ѕользователь є: 16
—пасибо сказали: 2484 раз(а)




‘инансовый рынок Ц определение, основные пон€ти€

‘инансовый рынок Ц это область экономической де€тельности, где основным товаром €вл€ютс€ деньги. Ќа финансовых рынках деньги как товар представлены финансовыми инструментами, представл€ющими различные отрасли экономической действительности. ѕод финансовыми рынками также понимают совокупность рыночных институтов, направл€ющих поток денег от покупател€ к продавцу (ƒолан Ё. ƒж. и др. ƒеньги, банковское дело и денежно-кредитна€ политика / ѕер с англ. ¬. Ћукашевича и др. ѕод общ. –ед. ¬. Ћукашевича. - Ћ., 1991. - 448 с.).

‘инансовый рынок подраздел€етс€ на:

  • ‘ќ–≈ — (FOREX) Ц валютный рынок, где основным товаром €вл€ютс€ свободно-конвертируемые валюты. —делки, заключаемые на рынке ‘орекс, называют сделками на услови€х УспотФ.
  • –ынок срочных контрактов, где основным товаром €вл€етс€ любой финансовый инстру-мент с оговоренным сроком исполнени€ контракта по его покупке или продаже.
  • –ынок капиталов, где основным товаром €вл€ютс€ кредиты и депозиты в свободно кон-вертируемой валюте. —делки, заключаемые на рынке капиталов, бывают срочные и не-срочные.
  • –ынок ценных бумаг, где основным товаром €вл€ютс€ акции компаний, облигации или другие государственные об€зательства.
  • “оварно-сырьевой рынок, где основным товаром €вл€ютс€ контракты на поставку товаров. –ынок €вл€етс€ биржевым.


ќбозначени€ финансовых инструментов

ќбозначени€ валют.
Ќа мировом финансовом рынке прин€ты следующие обозначени€ свободно-конвертируемых валют. ќбозначение евровалюты стоит напротив валют тех стран, которые с начала 1999 г. вошли в ≈диный ≈вропейский —оюз.
DEM-EURO - немецка€ марка
JPY - €понска€ иена
CHF - швейцарский франк
USD - американский доллар
GBP - английский фунт
FRF-EURO - французский франк
NLG-EURO - нидерландский гульден
ITL-EURO - италь€нска€ лира
BEF-EURO - бельгийский франк
ECU - Ё ё
AUD - австралийский доллар
NZD - новозеландский доллар
CAD - канадский доллар
SGD - сингапурский доллар
ATS-EURO - австрийский шиллинг
SEK - шведска€ крона
NOK - норвежска€ крона
DKK - датска€ крона
FIM - финска€ марка
RUB - российский рубль
AUG - «ќЋќ“ќ

¬ременна€ характеристика финансового рынка
ћировой валютный рынок
¬алютные рынки раздел€ютс€ по территориальному признаку:
1. азиатский.
2. европейский.
3. американский.
–ынки функционируют круглосуточно, т. к. часовые по€са раздел€ют финансовые центры мира. √еографическое расположение мировых финансовых центров позвол€ет осуществл€ть круглосуточную торговлю и функционирование валютного рынка.
“ак, јзи€, где расположены Ќова€ «еланди€ (¬еллингтон) Ц —идней Ц “окио Ц √онконг Ц —ингапур, передает временную эстафету ≈вропе: ћосква Ц ‘ранкфурт-на-ћайне Ц Ћондон, который, в свою очередь, смен€ет јмерика: Ќью-…орк Ц —иэтл и т. д.
ќтсчет часовых по€сов традиционно ведетс€ от нулевого меридиана, проход€щего через √ринвич (предместье Ћондона), а врем€ носит название мирового или GMT (Greenwich Meridian Time).

÷итата(Ёжени Ѕаст @ 13.5.2010, 19:54) *
–асписание торговых сессий:

јзи€

“окио 0:00 8:00
√онконг 1:00 9:00
—ингапур 1:00 9:00

≈вропа

‘ранкфурт 6:00 14:00
÷юрих 6:00 14:00
ѕариж 6:00 14:00
Ћондон 7:00 15:00

јмерика

Ќью-…орк 13:00 21:00
„икаго 14:00 22:00

ƒано зимнее врем€. Ћетом ≈вропа и јмерика работают на 1 час раньше.
ƒл€ нагл€дности прикрепл€ю табличку:



 роме общей характеристики временной активности на финансовых рынках кажда€ торгова€ сесси€ имеет свои особенности.
јзиатска€ сесси€ Ц наблюдаетс€ наименьша€ активность по сравнению с остальными. ќднако движени€ цен в азиатскую сессию характеризуютс€ однонаправленностью. ƒругими словами, если намечаетс€ тренд, то этот тренд (“ренд Ц однонаправленное движение цен за определенный временной интервал) может быть сильным и без ложных откатов. (ќткат Ц отклонение цен от тренда, противотрендовое движение рынка) ћалопривлекательна дл€ начинающих трейдеров, так как требует знани€ особенностей фундаментального анализа (‘ундаментальный анализ Ц способ прогнозировани€ цен на мировых финансовых рынках. ѕредполагает 3 подхода: игра по слухам, игра по новост€м и игра по средне- и долгосрочному прогнозированию макроэкономической статистики) мирового финансового рынка.
≈вропейска€ сесси€ Ц наблюдаетс€ умеренна€ активность при движении цен на финансовые инструменты. —есси€ привлекательна дл€ начинающих трейдеров, так как изменение цен легко поддаетс€ техническому методу анализа (“ехнический анализ Ц способ прогнозировани€ цен на мировых финансовых рынках. ѕредполагает использование компьютерных технологий с математическим моделированием движени€ рынка. “ехнический анализ предполагает чтение графического изображени€ изменени€ цен на финансовые инструменты). ≈вропейска€ сесси€ позвол€ет реализовать стратегии Intra-day (—тратеги€ Intra-day (внутри дн€) Ц методика прогнозировани€ движени€ цен, рассчитана на краткосрочные движени€ рынка).
јмериканска€ сесси€ Ц наблюдаетс€ наивысша€ активность при движении цен на финансовые инструменты. ƒл€ работы в американскую сессию требуютс€ знани€ краткосрочного изменени€ цен и их вли€ни€ на общую тенденцию движени€ рынка.

”частники валютного рынка

”частники рынка, непосредственно участвующие в формировании котировки
Ѕанки маркет-мейкеры.   ним относ€тс€ банки, которые при заключении сделок имеют право самосто€тельно назначать котировку валюты. “акже эти банки имеют возможность заключать сделки по покупке/продаже валюты с любым другим банком маркет-мейкером. ѕример диалога при заключении сделок приблизительно следующий:
Ѕанк ј: хочу купить доллар за иену лотом 1 миллион по котировке 105,30.
Ѕанк Ѕ: устраивает (в этом случает сделка заключаетс€, и котировка 105,30 по€вл€етс€ на мо-ниторах информационных систем, через которые осуществл€етс€ св€зь между банками маркет-мейкерами.   этим системам относ€тс€ Reuter, Bloomberg. ≈сли Ѕанк Ѕ говорит: УнетФ, то сделка не заключаетс€, и эту котировку никто не увидит).
ƒругими словами, мы видим график изменени€ цен на финансовых рынках от информацион-ных систем, построенный по котировкам заключенных сделок.
Ѕанки маркет-юзеры.   ним относ€тс€ остальные банки, участвующие в покупке/продаже валюты на мировом финансовом рынке. »х место и роль в рынке заключаетс€ в том, что они Упользуютс€ рынкомФ. √лавным условием должно быть наличие корреспондентского соглашени€ между банками. «десь возникает перва€ возможность реализации услови€ Укредитного плечаФ. ѕример диалога при заключении сделок:
Ѕанк ј: хочу купить евро за доллар лотом полмиллиона.
Ѕанк Ѕ: 1,0548.
Ѕанк ј: устраивает (или не устраивает).
Ѕрокерские конторы. Ёто посредники в операции с валютой, ценными бумагами, товарами, недвижимостью, в страховании (обычно заключают сделку от своего имени, но за счет клиента), за что берут вознаграждение. »х действи€ на финансовых рынках аналогичны банкам маркет-юзерам.
Ѕиржи. “акже €вл€ютс€ посредниками в операци€х с валютой, ценными бумагами, товарами, недвижимостью, в страховании (обычно заключают сделку от своего имени, но за счет клиента), за что берут вознаграждение. »х действи€ на финансовых рынках аналогичны банкам маркет-юзерам.
ѕредпри€ти€ и частные инвесторы. ”частники финансового рынка, в основном пользую-щиес€ услугами брокерских контор или бирж.

”частники, вли€ющие на формирование котировки опосредованно
ќпосредованное вли€ние заключаетс€ в способности этих участников рынка корректировать ожидани€ участников первой группы.  орректировка ожиданий св€зана с тем, что непосредственные участники рынка при заключении сделок на финансовых рынках реагируют на поступающую информацию (источник информации Ц информационные системы). –еакци€ на информацию проходит несколько стадий: обработка поступившей информации, что предполагает установление ожидани€, и прин€тие инвестиционного решени€.
÷ентральный банк. ≈го действи€ по корректировке ожиданий участников рынка заключаютс€ в следующем:
1. ¬ыбор инструментов денежно-кредитной политики, например, изменение ставки рефинансировани€.
2. ќперации на открытом рынке.
3. ѕроведение интервенций.
ѕравительство. ≈го действи€ по корректировке ожиданий участников рынка заключаютс€ в следующем:
1. ¬ыбор инструментов государственного регулировани€: например, изменение в фискальной политике.
2. ќфициальные комментарии ситуации, складывающейс€ на рынке.
3. «аконотворчество.
Ёкспортеры и импортеры. Ёто участники рынка, активно вли€ющие на динамику курса валюты. Ёкспортеры (импортеры) формирует денежные потоки как следствие заключени€ торговых сделок и как следствие реакции на изменение экспортно-импортного регулировани€ со стороны правительства.
 рупные международные, государственные фонды и корпорации. Ёто участники рынка, имеющие право самосто€тельной диверсификации портфел€ компании, которые в основном состо€т из финансовых инструментов. ƒиверсификаци€ финансового портфел€ крупного фонда корректирует ожидани€ участников финансового рынка в части зависимости различных сегментов финансовых рынков.

¬алютный курс

¬сем конвертационным операци€м на валютном рынке соответствует курс УспотФ.

ќбозначение - „итаетс€
EURO/USD = 1,1732 - за 1 евро дают 1,1232 долларов.
GBP/USD = 1,5836 - за 1 фунт стерлингов дают 1,5836 долларов.
USD/JPY = 105,36 - за 1 доллар дают 105,36 иен.
USD/CHF = 1,5148 - за 1 доллар дают 1,5148 франков.

USD/CHF = 1.3258
USD - базова€ валюта
CHF - валюта котировки
1.3258 - котировка

 росс-курс Ц обмен между двум€ валютами, без участи€ доллара —Ўј. Ќапример, EUR/JPY или GBP/EUR.
„то такое пункт? ѕункт (point, pips) Ч это минимально возможное изменение цены, последн€€ цифра в котировке, например, 105.36 или, например, 1.5836.
„то такое фигура? “реть€ цифра с конца котировки, другими словами 1 фигура = 100 пунктов, например, 105.36 или, например, 1.5836.

—тороны котировки: BID & ASK
 отировка валюты имеет две стороны: BID и ASK:
 урс USD/JPY:
Bid 120.35
Ask 120,38
ѕ–ј¬»Ћќ заключени€ сделок гласит:
BUY по ASK (покупают по продажной стороне котировки)
SELL по BID (продают по покупной стороне котировки)
–азница между BID & ASK называетс€ спред (spread).
Ѕрокеры дел€тс€ на 2 группы: предоставл€ющие услуги на услови€х жесткого спреда (5, 6, 8, 10 пипсов) и предоставл€ющие услуги на услови€х плавающего спреда.

ѕозици€
ѕозици€ Ч это:
1) нетто-остаток средств банка в иностранной валюте;
2) финансовые активы, которыми банк или брокер владеет.

ѕозиции бывают:
1. ќткрыта€ позици€ Ц open position Ц позици€ под риском, то есть, возможен убыток или риск Ц превышение покупок или продаж активов одного вида на определенную дату, незавершенные или непокрытые сделки на срок.
2. Ућедвежь€Ф позици€ Ц bear position Ц позици€: ситуаци€, когда продажи ценных бумаг биржевики превышают его покупки, и он выигрывает от снижени€ цен.
3. ѕозици€ УбыкаФ Ц bull position Ц ситуаци€, когда покупки ценных бумаг биржевики превы-шают его продажи, и он выигрывает от повышени€ цен.
4. ƒлинна€ позици€ Ц long position Ц наличие определенной суммы в иностранной валюте. ƒлинна€ позици€ открывает при игре на повышение цен.
5.  оротка€ позици€ Ц short position Ц позици€, образовавша€с€ в результате продажи активов.  оротка€ позици€ открываетс€ при игре на понижение цен по графику.

Ћќ“ Ч это
1) стандартный размер сделки, контракта, партии товара;
2) люба€ парти€ товара, составл€юща€ предмет операции.

ќрдер
ќрдер Ч это поручение участника финансового рынка брокеру исполнить за€вку на покупку или продажу по определенной котировке, если рынок достигнет значени€ этой котировки.   таким ордерам относ€т:
1. BUY Ц поручение на покупку финансового актива. Ётот ордер примен€етс€ как при откры-тии, так и при закрытии позиций.
2. SELL Ц поручение на продажу финансового актива. Ётот ордер примен€етс€ как при от-крытии, так и при закрытии позиций.
3. STOP-LOSS Ц ордер на закрытие позиции, который выставл€етс€ в убыточной зоне и сра-батывает при первом достижении графика заказанного вами уровн€ (котировки).
4. TAKE-PROFIT (LIMIT) Ц ордер на закрытие позиции, который выставл€етс€ в прибыльной зоне и срабатывает при первом достижении графика заказанного вами уровн€ (котировки).

ƒата валютировани€ и дата заключени€ сделки
Value date Ц дата исполнени€ сделки Ц физическое перемещение средств по счетам.
ƒата заключени€ сделки Ц дата, на которую происходит завершение сделки (закрытие пози-ции).
ƒата заключени€ сделки + спот = дата валютировани€.
—ѕќ“ равен 2 рабочим дн€м.
”словие УспотФ было прин€то с целью оптимизации банковских операций Ц за эти 2 дн€ обрабатываютс€ и оформл€ютс€ необходимые документы, платежные поручени€.

—тоимость 1 пункта
ƒл€ того чтобы успешно торговать на финансовом рынке, ¬ам необходимо представл€ть, сколько ¬ы потер€ете, если у ¬ас сработает stop-loss и по какой цене закрыти€ (по ордеру stop-loss) ¬ы можете потер€ть всю сумму на счете. — другой стороны, сколько ¬ы заработали, если закрыли позицию по ордеру take-profit.
ƒругими словами, сколько будет стоить изменение цены финансового актива на 1 пункт в ту или иную сторону. Ёто можно просчитать по формуле:
—тоимость пункта = лот * Q / (Q Ц 1 пункт) Ц лот,
где лот Ц количество лотов,
Q Ц котировка, например, валюты,
(Q Ц 1 пункт) Ц котировка валюты, уменьшенна€ на 1 пункт.

ѕ–»ћ≈– расчета стоимости изменени€ рынка на 1 пункт дл€ валюты USD/JPY лотом 200000.
—тоимость = (200000 * 105,45) / (105,45 Ц 1 пункт) Ц 200000 = 2109000 / 105,44 Ц 200000 = 200019 Ц 200000 = 19.
–езультат получаем в единицах базовой валюты.


--------------------
ћашингвери, Ўтурмгевери,
в≥дкривай, мерзота, двер≥
ћи прийшли вже, гей€, гой€...
(с)украинска€ народна€ модераторска€ песн€


—пасибо сказали:
ѕерейти в начало страницы
 
+÷итировать сообщение
Ёжени Ѕаст
сообщение 16.12.2010, 15:49
—ообщение #2


—веццка€ ¬ампиро-Ћьвитса :это сердечги:
»конка группы

√руппа: ћодераторы
—ообщений: 6045
–епутаци€: 20
–егистраци€: 21.8.2008
»з: the Enclave
ѕользователь є: 16
—пасибо сказали: 2484 раз(а)




‘ундаментальный анализ финансового рынка

¬ведение
‘ундаментальный анализ – один из методов анализа и прогнозировани€ изменени€ цен (далее по тексту термин Фцена” относитс€ к курсу валюты, цене акции, цене опционного, форвардного и т. д. контракта и др.) на финансовые инструменты дл€ прин€ти€ инвестиционного решени€ (то же Фоткрытие позиции”).
‘ундаментальный анализ – оценка экономического развити€ объекта прогнозировани€, его взаимодействие с внешней экономикой. ќсуществл€€ фундаментальный анализ, участник распознает причинно-следственные св€зи между сегментами финансового рынка, поиск причин изменени€ цен в зависимости от изменений в экономических услови€х развити€.
ѕри фундаментальном анализе различают два основных подхода:
1. ѕрин€тие инвестиционного решени€ по Фгор€чим” новост€м. ”частник оценивает кратко-срочную перспективу реакции рынка на Фвыход новости”. ѕод краткосрочностью прогноза понимаетс€ мгновенна€ реакци€ рынка на поступившую в эфир информацию.
2. ѕрин€тие инвестиционного решени€ на прогнозирование долгосрочных трендов. ѕод долгосрочностью трендов понимаетс€ дневной и более долговременный графики. »звестно, что природа долгосрочных трендов отдельных финансовых инструментов – развитие национальной экономики. јнализ общей тенденции развити€ экономики по макроэкономической статистике позвол€ет определ€ть экстремумы дневных и более долгосрочных ценовых трендов.

 алендарь национальных праздников
Ќациональные праздники стран €вл€ютс€ немаловажным фактором дл€ участников рынка, использующих средне- и долгосрочные стратегии. Ќациональный праздник дл€ финансового рынка означает в€лость, отсутствие €вно выраженного движени€. ≈сли ¬ы оказываетесь с открытой позицией на праздники, то повышаетс€ риск потенциальных убытков. «а этот день в€лый рынок повли€ет на индикаторы технического анализа, которые начнут показывать сигналы к движению рынка в убыточную зону. » толпа в них поверит. ќбщий прогноз возможно и оправдаетс€, однако ¬ы имеете риск нахождени€ в канальном рынке, если планировали открыть позицию в расчете на существование тренда.
Ќаиболее важные праздники указаны в этой теме: http://forum.fxtde.com/index.php?showtopic=2534

÷ентральные банки стран и правительство
ќсобое место в структуре мировых финансовых рынков занимают центральные банки, правительство, крупные государственные и негосударственные фонды.
1. —Ўј – ‘едеральна€ резервна€ система (FED).
White House Office of Management – государственный регулирующий орган при ѕравительстве —Ўј.
2. ≈вропейский валютный —оюз – ÷ентральный Ѕанк ≈вропы (European Central Bank).
3. япони€ – Bank of Japan (BOJ)
 рупные инвестиционные фонды японии:
• Yamaichi Securities
• Daiwa Securities
• Yasuda Trast & Banking Ltd.
4. јнгли€ – Bank of England (BOE)
5. ёжна€  оре€ – Central Bank of Korea (CBK)
6. јвстрали€ – Central Bank of Australia (CBA)
7. Ўвейцари€ – Swiss National Bank (CNB)
8.  анада – Bank of Canada (BOC) – директор √ордон “иссен
9. »нди€ – Reserve Bank of India (RBI).

ћеждународные финансовые организации
1. International Monetary Found (IMF) – ћеждународный валютный фонд:
2. World Bank – ћировой Ѕанк реконструкции и развити€.
3. ADB – Asian Development Bank (—Ўј, япони€, јвстрали€,  анада,  итай, јнгли€, ‘ран-ци€, √ермани€, √онконг, »ндонези€, ёжна€  оре€, ћалайзи€ и —ингапур).
Ќайти ссылки на центральные банки и международные кредитно-финансовые организации можно в списке ссылок в этих темах:
http://forum.fxtde.com/index.php?showtopic=2470
http://forum.fxtde.com/index.php?showtopic=88

ћакроэкономические показатели
—уществует три временных аспекта вли€ни€ показателей (¬ различных источниках можно встретить термин Ффундаментальные факторы”.) на цены финансовых инструментов.
1. ƒолгосрочное вли€ние – в момент выхода новости об изменении показател€ в эфир не вызывает адекватной реакции рынка (ѕод Фреакцией рынка” понимаетс€ изменение курса валюты, цен на акции и др. под воздействием информации об изменении показателей.). »зменение этого показател€ закладывает основы неустойчивости существующего дневного тренда или, наоборот, усиливает его. ќпределить правильность прогноза поможет знание развити€ экономики в целом.
2.  раткосрочное вли€ние – выход новости в эфир вызывает адекватную реакцию рынка в момент публикации. ќбычно причина изменени€ этого показател€ уже €сна, и сам индикатор был Фпроверкой” эффективности денежно-кредитной или бюджетно-финансовой политики. ƒругими словами, ожидание изменени€ экономического индикатора, как следстви€, в большинстве случаев вызывает адекватную реакцию участников рынка. ѕричиной совпадени€ в предпочтени€х и мнени€х участников станов€тс€ активные комментарии, анализ, высказывани€ со стороны ведущих аналитиков, правительства.
Ѕывают ситуации, когда после изменени€ показателей ничего не происходит на рынке. ¬ этом случае говор€т, что рынок дисконтировалс€ или Фзаложилс€”. ƒругими словами, предшествующее выходу показател€ его обсуждение Фпотушило пожар” при самом выходе новости в эфир.
3. ѕри фундаментальном анализе следует еще учитывать факторы сезонной цикличности. ¬ременные интервалы, в течение которых вне зависимости от предпочтений, ожиданий экономическа€ активность резко повышаетс€ или, наоборот, снижаетс€. јктивность выражаетс€ в конкретном экономическом показателе. —езоны бывают: сельскохоз€йственные (сбыт продукции, трудоустройство), промысловые (трудоустройство, поставки, транспортировка, продажи), добывающие, каникулы (рост трудоустройства). ƒругими словами, сезоны вызваны климатическими факторами, вли€ющими на экономическую активность (солнечный сезон, сезон белых ночей, сезон дождей и т. д.).
ќбщий список показателей:

BCI - Business confidence index – индекс делового довери€
BCS (euro) - Business & Consumer Sentiment – ожидани€ производителей и потребителей
BDI - Business diffusion index – индекс распространени€ деловых колебаний
BI - Business inventories – коммерческие товарные запасы
BI/BS - отношение запасов к продажам
BLA - Bank lending attitude – ожидани€ консервативности банков при выдаче кредитов
Borr - Borrowing – изменение объема депозитных операций комм. банков
BS - Business sales – коммерческие товарные продажи

C - Savings – сбережени€
C\A - Current account – текущий платежный баланс страны
CBR - Change in borrowing rate – ожидани€ изменени€ ставки по депозитам
CCI - Consumer confident index – уровень ожиданий в потребительском секторе
CFA - Capital finance account – текущий финансовый баланс
CI - Coincident index – индекс совпадающих индикаторов
CO - Construction order – заказы на строительство зданий, сооружений
conOUT - Construction output – эффективность строительной промышленности
COP - Crude oil price – цены на нефть
CPI - Consumer price index – индекс изменени€ потребительских цен
CSp - Capital spending – закупка основного капитала на первичном рынке
CU - Capacity utilization – производственна€ загрузка

dB (cool.gif - Deficit of budget (budget) – дефицит бюджета (бюджет)
DO - Durable order – заказы на оборудование долгого пользовани€

EA - Expected activity – ожидаема€ делова€ активность
EDI - Employment Diffusion Index – ожидани€ безработицы в конкретной отрасли
EH - Earning hours – стоимость рабочего часа в неделю
Exp - Ёкспорт

f.reser - »ностранные резервы государства
FGI - Finished goods inventories – ожидани€ роста товарных запасов
FGPB - Foreign gross purchases bonds – нетто иностр. покупки отечествен. бондов
FGPB - Foreign gross sales bonds – нетто ин. продажи отечеств. бондов
FGPS - Foreign gross purchases shares – нетто ин. покупки отечеств. ценных бумаг
FGSS - Foreign gross sales shares – нетто ин. продажи отечеств. ценных бумаг
FLI (Swiss) - Forward looking indicators – индикаторы, опережающие цикл
FO (usa) - Factory order – заводские заказы
FP - Finance position – ожидани€ устойчивого спроса на услуги

G - Public sector consumption – государственные расходы
GDP - ¬аловой внутренний продукт
GPOB - Gross purchases overseas bonds – нетто покупки иностр. бондов
GPOS - Gross purchases overseas shares – нетто покупки иностр. ценных бумаг
GSOB - Gross sales overseas bonds – нетто продажи иностр. бондов
GSOS - Gross sales overseas shares – нетто продажи иностр. ценных бумаг

HM - Housing market – объем строительства жилых зданий
HPI - Housing price index – индекс изменени€ цен на жилые здани€ и помещени€

id - Discount rate – ставка дисконтировани€
imp - Import – объем реализации импортируемых товаров
IN pr - Input price – цены на импортные товары
Incom - Personal disposable income – частные доходы
INFL - »нфл€ци€
inOUT - Industry output – эффективность промышленности
INS - Insolvency – индекс банкротства
inv/inc - Investment income balance – инвестиционный баланс: проценты, дивиденды по инвестици€м в ценные бумаги и др. фин. активы
IO - Industry order – объем промышленных заказов
IP - Industry product – выпуск продукции

JC - Jobless claim – первичное обращение в св€зи с утратой работы

LEI - Leading indicator index – индекс главных показателей
Lend - Lending – объем кредитовани€ коммерческими банками
lendd.w. - Discount windows – выдача кредитов через дисконтное окно
LI - Lagging index – индекс запаздывающих индикаторов, проциклический индикатор

ManOUT - Manufactory output – эффективность перерабатывающей промышленности
MIN - Mining – эффективность добывающей отрасли промышленности
MO - Machinery order – заказы на промышленные машины и запчасти
MOB - Manufacturing optimism balance – баланс ожиданий производителей перерабатывающей промышленности
MS - Manufactory shipments – объем поставок в перерабатывающей промышленности

net sales/p - „ист. пок./прод. без учета штрафов, расходов по доставке, скидок

Out pr - Output price – цены на экспортные товары

PCI (euro) - Producer confident index – ожидани€ производителей
PCor - Profit by Corporations – изменение доходов предпри€тий
Pdt - Productivity (output per hours) – производительность труда (часова€)
PI - Personal income – доходность физических лиц
PMI - Purchasing manager index – ожидани€ менеджеров относительно буд. закупок
PPC - Product price change – ожидани€ изменени€ цен на продукцию
PPI - Producer price index – индекс изменени€ пром. цен
PSBR - Public sector borrowing requirements – потребность гос. сектора в денежных средствах дл€ покрыти€ dB
PSDR - Public sector debt repayment – платежи государства дл€ погашени€ внутренних долгов
PSNCashR - Public sector net cash requirements – потребность гос. сектора в притоке наличности
PSNCR - Public sector net credit requirements – потребность гос. сектора в кредитном капитале

reser - Ѕанковские об€зательные резервы
RPI - Retail price index – индекс изменени€ розничных цен
RS - Retail sales – объем розничной торговли
RSex - Retail sales expectation – разница между позитивными и негативными ожидани€ми в розничных продажах
RSI (euro) - Retail confident index – ожидани€ представителей розничной торговли

S - Sentiment – ожидани€
Sdep - Sight deposit – депозиты до востребовани€
SHIP - Shipments – поставки, погрузка; груз, парти€ отправленного товары
SI - Service index – индекс роста производственного потенциала
SPI - Service price index – индекс изменени€ цен на услуги

TO - Transport order – заказы на транспортные услуги

UNPL - Unemployment – уровень безработицы

VP - Vehicle production – объем производства перевозочных средств
VS (Japan) - Vehicle sales – продажи в автомобильной промышленности

W/RS - WS+RS – объем оптовой + розничной торговли
WAG - Wage – установленна€ зарплата, прожиточный минимум
WH - Weekly hours – количество рабочих часов в неделю
WP - Wholesales price – оптовые цены
WPI - Whole sales price index – индекс изменени€ цен на оптовые товары
WS - Whole sales – объем оптовой торговли

» - Fixed assets investment – инвестиции

ѕ - Consumer expenditure – потребление

“ - Trade balance – торговый баланс

ќсновные макроэкономические показатели и даты их выхода перечислены здесь: http://forum.fxtde.com/index.php?showtopic=964

–азделим все показатели на 5 секторов:

√осударственный сектор – отнесем к нему показатели, характеризующие экономику страны в целом.
‘инансовый (банковский) сектор – отнесем к нему показатели, характеризующие денежный спрос и предложение на внутреннем рынке и мобильность капитала.
ѕроизводственный сектор – отнесем к нему показатели, характеризующие инвестицион-ную активность в процессах реального производства.
ѕотребительский сектор – отнесем к нему показатели, характеризующие активность на рынке конечного потребител€ товаров и услуг.
ћеждународный сектор – отнесем к нему показатели, характеризующие активность в экспортно-импортных операци€х.
Ќеобходимость разделени€ показателей на п€ть групп возникает дл€ вы€влени€ взаимного вли€ни€ секторов экономики. ћетодика анализа используетс€ как один из подходов к анализу и прогнозированию цен на финансовых рынках.

√осударственный сектор

1. ¬јЋќ¬ќ… Ќј÷»ќЌјЋ№Ќџ… ѕ–ќƒ” “ – ¬Ќѕ (GROSS NATIONAL PRODUCT – GNP) » ¬јЋќ¬ќ… ¬Ќ”“–≈ЌЌ»… ѕ–ќƒ” “ – ¬¬ѕ (GROSS DOMESTIC PRODUCT).
‘ормула 1
GNP = ѕ + I + G + X - M,
где ѕ - потребление (Consumption);
I - инвестиции (Investments);
G - государственные расходы (Government Spending);
’ - экспорт;
ћ - импорт.
—уществует зависимость между курсом валюты и ¬Ќѕ:
¬Ќѕ (↑) – валюта укрепл€етс€
ќднако не всегда реакци€ рынка следует такой закономерности
ѕричины:
¬о-первых, ¬Ќѕ бывают: реальным и номинальным:
- real GDP (GNP) – характеризует реальные темпы экономического роста в годовом исчисле-нии за вычетом инфл€ции;
- nominal GDP (GNP) – измер€ет стоимость товаров и услуг в соответствии с их текущими рыночными ценами.
–ассмотрим логически цепочки, оценивающие вли€ние изменени€ ¬Ќѕ на курс валюты (е):
1. ѕри GNP real (↑) & GNP nominal (↕) – (e) будет активно укрепл€тьс€
2. ѕри GNP real (↑) & GNP nominal (↑) – (e) будет неизменным
3. ѕри GNP real (↓) & GNP nominal (↕) – (e) будет обесцениватьс€
4. ѕри GNP real (↓) & GNP nominal (↑) – (e) будет активно обесцениватьс€
¬о-вторых, изменени€ ¬Ќѕ дают противоположный эффект при нахождении экономики в верхней или нижней точках при ее циклических колебани€х.
–ассмотрим пример логического суждени€ об изменении ¬Ќѕ при нахождении экономики в верхней разворотной точке (расшифровку условных обозначений показателей смотри в ѕриложении 2):
GNPreal > GNPnomin, C/A ↑, так как » ↓, C ↑, PCor ↑, но потребление ↑, автоматизаци€ ↑, зан€тость ↓, (е) будет стремитьс€ к тенденции обесценени€ в средне- и долгосрочной перспективе.

2. ѕ–ќ÷≈Ќ“Ќџ≈ —“ј¬ »
Real Interest Rates
ѕроцентна€ ставка – плата за кредит в процентном выражении в расчете на один год.
Discount rate
”четна€ ставка: 1) ставка, по которой центральный банк готов учитывать и переучитывать первоклассные вексел€ или предоставл€ть кредиты банкам (инструмент денежно-кредитной полити-ки); 2) ставка, по которой на денежном рынке учитываютс€ вексел€:
‘ормула 2
—умма дисконта = сумма вексел€ * учетна€ ставка * число дней до погашени€ : (100 * 260)
Ётот фактор определ€ет общую доходность вложений в экономику страны. «ависимость:
i(↑) – валюта укрепл€етс€.
Ќќ...
¬о-первых, при изменении данного показател€ валютный рынок тесно св€зан с событи€ми, происход€щими на рынке капиталов. ”частники рынка капиталов при повышении ставки могут не видеть арбитражных возможностей от открыти€ позиций. Ќаоборот, обща€ экономическа€ ситуаци€ в стране дает предпосылки предполагать, что вложени€ средств в валюту страны и инвестиции могут нести повышенный риск потенциальных убытков.
ƒисконтное окно (discount window) – это рынок капиталов, через который центральный банк осуществл€ет Фвливание” ликвидности в банковскую систему путем кредитовани€ институтов или проведени€ с ними операций по учету векселей.
¬о-вторых, при более глубоком анализе имеет значение процентный дифференциал – разни-ца в реальных ставках между двум€ странами. ≈сли эти уровни ставок одинаковы, то изменение ÷ентральным банком одной из стран ставки в какую-либо сторону вызывает смещение вложений в экономику любой из стран, следовательно, изменение курса валюты.
–ассмотрим логическую цепочку:
i ↑ C ↑ incom ↑ спрос на деньги ↓ валюта укрепл€етс€.

3. ”–ќ¬≈Ќ№ Ѕ≈«–јЅќ“»÷џ (UNEMPLOYMENT RATE)
ѕоказатель публикуетс€ в процентном и абсолютном выражении.
”словна€ зависимость:
безработица (↓) – курс укрепл€етс€
Ќќ…
”словна€ зависимость может измен€тьс€. –ассмотрим логическую цепочку:
з/пл ↑↑ (е)укр-с€ издержки правительства Qs↑ P↑ (Qs означает совокупный спрос),
следовательно, INFL↑ UNPL exp ↓ T↓ i↑ (eкр/ср)укр-с€ (ед/ср)обес-с€
(UNPL – безработица может снижатьс€, когда этот показатель рассматриваетс€ в жесткой за-висимости от инфл€ции. ¬ макроэкономическом анализе используетс€ прием Фкривой ‘иллипса”. ‘ормаци€ кривой показывает, что зависимость между инфл€цией и безработицей заклю-чаетс€ в следующем: снижение уровн€ инфл€ции продуцирует рост безработицы.)

4. »Ќ‘Ћя÷»я (INFLATION)
”словна€ зависимость:
INFL ↑ → (e)обесцениваетс€
Ќќ…
ќбозначенна€ условна€ зависимость может нарушатьс€. ƒл€ этого существует несколько причин.
ƒанный показатель оцениваетс€ несколькими его составл€ющими.
PPI (Producer Price Index) – индекс изменени€ производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров). ƒанный показатель измер€етс€ в процентах к предыдущему периоду и €вл€етс€ первичным признаком инфл€ции, т. к. производственные цены включаютс€ в потребитель-ские.
—оставл€ющие:
Finished Goods - готова€ продукци€:
- Less Food, Energy
- Consumer Foods
- Energy Goods
- Gasoline
- Heating Oil
- Tobacco Products
- Passenger Cars
- Capital Equipment
Intermediate Goods – полуфабрикаты:
- -Less Food, Energy
- -Manufact Materials
- -Construction Materials
- -Interned Energy Goods
Crude Goods – сырье:
- Less Food, Energy-X
- Food / Foodstuffs
- Nonfood Materials
- Energy Materials-Y
- Petroleum
÷ены на производственные товары характеризуют активность в реальном секторе экономики и имеют при расчете определенный набор составл€ющих. ќднако следует учитывать, что экономика включает и другие сектора. ÷иклы инвестиционной активности в различных секторах могут нахо-дитьс€ в противофазе.

CPI (Consumer Price Index) – индекс потребительских цен.
—оставл€ющие:
Food/Energy; Energy; Food and Beverages; Food; Services; Home Fuel Oil; Transportation (Gaso-line, New Cars); Airline fares; Tobacco; Medical Care; Commodities.
–ассмотрим логическую цепочку:
P ↑ i ↑ dep ↑ sell (инвалюту) курс укрепл€етс€.
Ќа состо€ние инфл€ции вли€ет объем денежной массы в обращении (MONEY SUPPLY). ƒенежна€ масса состоит из нескольких агрегатов: от ћh до ћ4.
Mh (или ћо) – деньги высокой эффективности = банкноты + банк. резервы.
ћ1 = наличные деньги + остатки на текущих счетах до востребовани€. Ётот агрегат обладает наибольшим инфл€ционным воздействием.
ћ2 = ћ1 + сумма срочных и сберегательных вкладов.
ћ3 = ћ2 + крупные срочные вклады на банковских счетах.
ћ4 (L) = ћ3 + портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.

5. ѕЋј“≈∆Ќџ… ЅјЋјЌ— (BALANCE OF PAYMENTS)
ѕлатежный баланс – учет всех платежей и поступлений резидентов государства относительно всех нерезидентов за определенный период; включает текущий баланс и баланс движени€ капиталов. ѕлатежный баланс – сальдо движени€ капиталов.
“екущий платежный баланс – current account – часть платежного баланса страны, включаю-ща€ торговый баланс, экспорт и импорт услуг, односторонние переводы, проценты и др. доходы по заграничным инвестици€м.
ѕоложительное сальдо (—/ј) говорит о том, что страна €вл€етс€ нетто-кредитором по отно-шению к внешнему миру.
ќтрицательное сальдо (—/ј) говорит о том, что страна €вл€етс€ нетто-должником по отноше-нию к внешнему миру.
Current account включает следующие балансы:
- “ќ–√ќ¬џ… ЅјЋјЌ— (TRADE BALANCE or TRADE GAP);
- ЅјЋјЌ— ƒ¬»∆≈Ќ»я  јѕ»“јЋќ¬.
Capital finance account. —оставл€ющие:
- finance account
- direct investment – пр€мые инвестиции: капиталовложени€ в реальные активы (производ-ство) в др. стране.
- portfolio investment – портфельные инвестиции: инвестиции в ценные бумаги в отличии от инвестиций в реальные активы.
- other investment
—татьи баланса движени€ капитала:
Liabilities Assets
1. Loans and Deposits 1. In Foreign Banks
2. Development Banks 2. Exterior Credits
2.1 Commercial Banks
2.2 ÷ентральный Ѕанк
2.3 Public Sector
2.4 Private Sector
3. Foreign Investment 3. Guarantees With
3.1 Direct 3.1 Foreign debt
3.2 Portfolio 3.2 Others:
3.3 Stock Market Errors And Omissions
3.4 Domestic Denominated Variations in
3.5 Securities Net Reserves
3.6 Public Sector Adjustments in Gold-
3.7 Private Sector Silver and Valuation
3.8 Foreign Denominate
4. Securities
4.1 Public Sector
4.2 Private Sector
ѕревышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составл€ет положительное сальдо торгового баланса и приводит к росту курса национальной валюты. » наоборот.
Ќќ...
”словна€ зависимость может иметь исключени€.
ѕоступлени€ из-за рубежа состо€т из (N + S). (N – не спекул€тивный капитал, т. е. инвестиции, S – спекул€тивный капитал, т. е. движение краткосрочного капитала, Фгор€чих денег”.) ƒопус-тим, что нам неизвестно в данный момент, N > S или S > N, следовательно, логическа€ цепочка представл€етс€ как:
c/a ↓ C ↓ » ↑ i ↓ S ↓ N ↑,
значит, при (+) сальдо (с/а) валюта укрепл€етс€, цена акций падает.
“орговый баланс – баланс платежей по внешнеторговым операци€м.
“ = экспорт – импорт.

6. √ќ—”ƒј–—“¬≈ЌЌџ… Ѕёƒ∆≈“ (BUDGET) – баланс доходов и расходов государства:
dB = » > —
с/а = (— – ») – dB
ѕредставим логическую цепочку:
dB ↑ » ↑ — ↓ i ↓ валюта обесцениваетс€ в перспективе мес€ца.
—ледовательно:
1) –ост дефицита бюджета может быть естественным состо€нием дл€ нижней разворотной точки экономики (при окончании периода спада) в качестве первого толчка дл€ притока спекул€тив-ного капитала в страну, – чтобы переломить обесценивающий и самоусилить укрепл€ющий тренд валюты.
2) –ост дефицита в верхней разворотной точке развити€ экономики страны €вл€етс€ одним из опережающих сигналов начала коррекции – смены периода подъема на период спада. ƒефицит бюд-жета в верхней разворотной точке правительство может искусственно стимулировать, чтобы не до-пустить Фперегрева” экономики.

7. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј ѕЋј“≈∆≈… ѕ–ј¬»“≈Ћ№—“¬ј ѕќ ¬Ќ”“–≈ЌЌ»ћ ƒќЋ√јћ (PUBLIC SECTOR DEBT PAYMENTS) »Ћ» √ќ—”ƒј–—“¬≈ЌЌџ… ƒќЋ√. ѕрирост запаса долга равен величине дефицита бюджета.

8. —“ј¬ ј ЌјЋќ√ќ¬ (TAX): фискальна€ политика осуществл€етс€ через государственные закупки товаров и услуг, государственные трансферты и налоги. ќсобой рефлексивностью (здесь – взаимообратна€ св€зь между показател€ми) обладают ставка налогов и частный капитал.
«ависимость:
tax ↓ PCor(incom) ↑ ѕ↑ —↓ —/ј↓ (е) обесцениваетс€.

9. –ј«ћ≈– –≈«≈–¬ќ¬ √ќ—”ƒј–—“¬ј ¬ »Ќ¬јЋё“≈ (FOREIGN RESERVE HOLLDINGS). —оставл€ющие:
- U.S. dollars;
- Other foreign currencies;
- Gold;
- Special drawing rights – специальные права заимствовани€ (денежна€ единица на основе корзины 5-ти ведущих валют: доллар, марка, французский франк, иена и фунт стерлин-гов). —ƒ– €вл€етс€ международным резервным активом, используетс€ в качестве счетной единицы странами-членами ћ¬‘ и некоторыми международными организаци€ми;
- IMF reserves – взносы в ћ¬‘;
- Note – краткосрочные ценные бумаги, выпущенные компани€ми или государством.

10. “–≈Ѕќ¬јЌ»я, «јя¬ » Ќј –јЅќ“” – JOBLESS CLAIM.

11. ѕќ“–≈ЅЌќ—“№ √ќ—”ƒј–—“¬≈ЌЌќ√ќ —≈ “ќ–ј ¬ —–≈ƒ—“¬ј’ ƒЋя ѕќ –џ“»я ƒ≈‘»÷»“ј Ѕёƒ∆≈“ј – PUBLIC SECTOR BORROWING REQUIREMENTS.

12. »Ќƒ≈ — —ќ¬ѕјƒјёў»’ »Ќƒ» ј“ќ–ќ¬ - COINCIDENT INDEX.
»зменение индекса совпадает с направлением фазы спада или подъема в развитии экономики.

13. »Ќƒ≈ — «јѕј«ƒџ¬јёў»’ »Ќƒ» ј“ќ–ќ¬ - LAGGING INDEX.
»спользуетс€ дл€ подтверждени€ поворота фазы в развитии экономки.
Ёто совокупность показателей, отражающих текущий уровень деловой активности: процент безработных, расходы предпринимателей, трудозатраты на единицу продукции, кредитна€ задол-женность, учетна€ ставка, объем производственных и торговых запасов.

14. »Ќƒ≈ — √Ћј¬Ќџ’ ѕќ ј«ј“≈Ћ≈… (LEADING INDECATORS INDEX – LEI). Ёто со-вокупность показателей, отражающих прогнозные (опережающие) индикаторы: средн€€ рабоча€ не-дел€ (weekly hours), индекс образовани€ новых предпри€тий (BDI – business diffusion index), новые заказы (new order), цены акций. ѕозвол€ет прогнозировать уровень деловой активности.

‘инансовый сектор

15. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј  –≈ƒ»“Ќџ’ ќѕ≈–ј÷»…  ќћћ≈–„≈— »ћ» ЅјЌ јћ» (LENDING);
Ћогическа€ цепочка:
ѕри id↓ lend ↑ (через дисконтное окно) Mh ↑ – INFL ↑ borr ↓
ќбоснование: это эффект случаетс€ из-за особенностей бухгалтерского учета, когда выдача кредита через дисконтное окно отражаетс€ на увеличение статьи Mh.

16. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј ѕ–»¬Ћ≈„≈Ќ»я ƒ≈Ќ≈∆Ќџ’ —–≈ƒ—“¬  ќћћ≈–„≈— »ћ» ЅјЌ јћ» (BORROWING);

17. Ќорма резервировани€ – reserves. ”величение норм резервировани€ дл€ коммерческих банков ведет к росту рыночной стоимости заемных средств.
ѕроизводственный сектор

18. —ќ¬ќ ”ѕЌџ… ¬џѕ”—  ѕ–ќƒ” ÷»» (»Ќƒ≈ — ѕ–ќћџЎЋ≈ЌЌќ√ќ ѕ–ќ»«¬ќƒ—“¬ј (INDUSTRIAL PRODUCTION)
«ависимость:
IP↑ PCor ↑ C ↓ i ↓ G ↑ tax ↑ dB↑ – валюта обесцениваетс€.
(G – государственные расходы)

19. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ Ё‘‘≈ “»¬Ќќ—“» ѕ–ќћџЎЋ≈ЌЌќ√ќ ѕ–ќ»«¬ќƒ—“¬ј (INDUSTRY OUTPUT);
—оставл€ющие:
19.1. Mining – эффективность добычи полезных ископаемых;
19.2. Manufacturing output – эффективность перерабатывающей промышленности;
¬ключает:
- Intermediate goods – полуфабрикаты;
- Capital goods – основные средства;
- Consumer durables – потребительские товары долгого пользовани€;
- Consumer goods – потребительские товары.
19.3. Energy output – эффективность энергетики;
19.4. Construction output – эффективность строительной отрасли промышленности.
—оставл€ющие manufactory output:
- Electronics;
- Petroleum products;
- Pharmaceuticals;
- Industrial chemicals;
- Petrochemicals;
- Machinery x-electronics;
- Transport equipment;
- Fabricated metals;
- Printing/publishing;
- Food & Beverages;
- Electrical machines;
- Plastic products.

20. PRODUCTIVITY – —–≈ƒЌ»… ѕќ ј«ј“≈Ћ№ ѕ–ќ»«¬ќƒ»“≈Ћ№Ќќ—“» “–”ƒј «ј 1 „ј— »« ¬—≈’ —Ћ”∆јў»’ (–јЅќ“Ќ» ќ¬) ¬ќ ¬—≈’ ќ“–ј—Ћя’ ’ќ«я…—“¬≈ЌЌќ… ƒ≈я“≈Ћ№Ќќ—“».

21. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј «ј ј«ќ¬ Ќј ѕ–ќ»«¬ќƒ—“¬≈ЌЌџ≈ ћјЎ»Ќџ » «јѕ„ј—“» (MACHINERY ORDER).

22. »«ћ≈Ќ≈Ќ»≈ »Ќƒ≈ —ј ЅјЌ –ќ“—“¬ (INSOLVENCY).

23. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј ѕ–ќ»«¬ќƒ—“¬≈ЌЌџ’ «ј ј«ќ¬ (INDUSTRY ORDER). —оставл€ющие:
23.1. Domestic orders – отечественные заказы.
23.2. Foreign orders – иностранные заказы.
23.3. Intermediate goods – заказы на полуфабрикаты.
23.4. Capital goods – заказы на капитальные товары (производственное оборудование: машины и средства производства).
23.5. Consumer goods, durables – заказы на потребительские товары.

24. CONSTRUCTION ORDER – «ј ј«џ Ќј —“–ќ»“≈Ћ№—“¬ќ «ƒјЌ»… » —ќќ–”∆≈Ќ»….

25. FACTORY ORDERS – ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ¬ «ј¬ќƒ— »’ «ј ј«ј’.

26. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ƒќ’ќƒќ¬ ѕ–≈ƒѕ–»я“»… »  ќћѕјЌ»… ¬Ќ”“–» —“–јЌџ (PROFIT OF CORPORATIONS).

27. »Ќƒ≈ — »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ÷≈Ќ ¬ ќѕ“ќ¬ќ… “ќ–√ќ¬Ћ≈ (WHOLESALES PRICE INDEX).

28. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј ќѕ“ќ¬ќ… “ќ–√ќ¬Ћ» (WHOLE SALES).

29. »«ћ≈Ќ≈Ќ»≈ ќЅЏ≈ћј ѕ–ќ»«¬ќƒ—“¬ј ѕ≈–≈¬ќ«ќ„Ќџ’ —–≈ƒ—“¬ (VEHICLE PRODUCTION).
—оставл€ющие:
29.1. cars – автомобили;
29.2. trucks – железнодорожный транспорт;
29.3. buses – автобусы.

30. VEHICLE SALES – ѕ–ќƒј∆» ¬ ј¬“ќћќЅ»Ћ№Ќќ… ѕ–ќћџЎЋ≈ЌЌќ—“».

31. »«ћ≈Ќ≈Ќ»≈ ќЅЏ≈ћј ѕќ—“ј¬ќ  (SHIPMENTS).

32. ќЅЏ≈ћ «ј ј«ќ¬ Ќј ќЅќ–”ƒќ¬јЌ»≈ ƒќЋ√ќ—–ќ„Ќќ√ќ ѕќЋ№«ќ¬јЌ»я (DURABLE ORDERS).
—оставл€ющие:
32.1. транспортное и нетранспортное оборудование;
32.2. оборонные и необоронные заказы;
32.3. заводские машины;
32.4. электрооборудование.

33. TRANSPORT ORDER – ќЅЏ≈ћ «ј ј«ќ¬ Ќј “–јЌ—ѕќ–“»–ќ¬ ”.

34. CAPITAL SPENDING – ѕќ“ќ  ѕ–ќƒ” ÷»» ¬ “≈„≈Ќ»≈ ƒјЌЌќ√ќ ѕ–ќћ≈∆”“ ј ¬–≈ћ≈Ќ», Ќјѕ–ј¬Ћя≈ћџ… Ќј ѕќƒƒ≈–∆јЌ»≈ »Ћ» ”¬≈Ћ»„≈Ќ»≈  јѕ»“јЋј (»Ќ¬≈—“»–ќ¬јЌ»≈ – ќЅЌќ¬Ћ≈Ќ»≈ ќ—Ќќ¬Ќџ’ —–≈ƒ—“¬).

35. BUSINESS INVENTORIES – ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я  ќћћ≈–„≈— »’ “ќ¬ј–Ќџ’ «јѕј—ќ¬.

36. BUSINESS DIFFUSION INDEX – Ѕ”ƒ”ў»≈ ќ∆»ƒјЌ»я (ѕ–ќ√Ќќ«џ) ¬Ћјƒ≈Ћ№÷≈¬  –”ѕЌџ’ ѕ≈–≈–јЅј“џ¬јёў»’ ѕ–ќ»«¬ќƒ—“¬ ќ“Ќќ—»“≈Ћ№Ќќ “≈ћѕќ¬ –ј«¬»“»я ќ“–ј—Ћ», ≈≈ ƒќ’ќƒЌќ—“». ѕоказатель дает информацию о проценте компаний, ожидающих улучшени€ в услови€х ведени€ бизнеса в стране ћ»Ќ”— процент компаний, ожидаю-щих их ухудшени€.

37. SUPPLY AND DEMAND DIFFUSION INDEX – Ѕ”ƒ”ў»≈ ќ∆»ƒјЌ»я Ѕ»«Ќ≈—ћ≈Ќќ¬ ќ“Ќќ—»“≈Ћ№Ќќ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я —ѕ–ќ—ј » ѕ–≈ƒЋќ∆≈Ќ»я Ќј ѕ–ќƒ” ÷»ё. ≈сли значение показател€ со знаком минус, то спрос превышает предложение. ќн включает:
37.1. Product supply/demand conditions – показатель, дающий информацию о проценте ком-паний со спросом, превышающим предложение товаром на рынке, ћ»Ќ”— процент компаний с предложением товаров, превышающим спрос.
37.2. Finished goods inventories – запасы готовой продукции. ѕоказатель, дающий информа-цию о проценте компаний с избытком товарных запасов ћ»Ќ”— процент компаний с недостатком товарных запасов.
37.3. Product price change – будущие ожидани€ производителей относительно изменени€ цен на продукцию. ѕоказатель дает информацию о проценте компаний, у которых наблюдаетс€ рост цен на продукцию ћ»Ќ”— процент компаний, у которых наблюдаетс€ падение цен на продукцию.

38. EMPLOYMENT DIFFUSION INDEX – ѕќ ј«ј“≈Ћ№ ƒј≈“ »Ќ‘ќ–ћј÷»ё ќ ѕ–ќ÷≈Ќ“≈  ќћѕјЌ»… — »«Ѕџ“ ќћ –јЅќ„≈… —»Ћџ ћ»Ќ”— ѕ–ќ÷≈Ќ“  ќћѕјЌ»… — Ќ≈ƒќ—“ј“ ќћ –јЅќ„≈… —»Ћџ.

39. CORPORATE FINANCE DIFFUSION INDEX – Ѕ”ƒ”ў»≈ ќ∆»ƒјЌ»я ќ“Ќќ—»“≈Ћ№Ќќ ј “»¬Ќќ—“» ¬ ‘»ЌјЌ—ќ¬ќћ Ѕ»«Ќ≈—≈. ѕоказатель включает:
39.1. Financial position – показатель дает информацию о проценте финансовых компаний, ха-рактеризующихс€ как Фне имеющих достаточного спроса на услуги” ћ»Ќ”— процент компаний, ха-рактеризующихс€ как Фустойчивые”.
39.2. Bank lending attitude – показатель дает информацию о проценте компаний, характери-зующих кредитную политику банков как Фконсервативную” ћ»Ќ”— процент компаний, характери-зующих кредитную политику банков как Фгибкую, доступную”.
39.3. Change in borrowing rates – показатель дает информацию о проценте компаний, кото-рые ожидают рост ставки по размещенным денежным средствам ћ»Ќ”— процент компаний, кото-рые ожидают падение ставки.

40. BUSINESS CONFIDENCE INDEX – »Ќƒ≈ — ƒ≈Ћќ¬ќ√ќ ƒќ¬≈–»я: ѕќ ј«ј“≈Ћ№ –ј——„»“џ¬ј≈“—я  ј  ѕ–ќ÷≈Ќ“  ќћѕјЌ»…, –ј—÷≈Ќ»¬јёў»’ Ё ќЌќћ»„≈— ”ё —»“”ј÷»ё  ј  ѕќЋќ∆»“≈Ћ№Ќ”ё, ћ»Ќ”— ѕ–ќ÷≈Ќ“  ќћѕјЌ»…, –ј—÷≈Ќ»¬јёў»’ Ё ќЌќћ»„≈— ”ё —»“”ј÷»ё  ј  ќ“–»÷ј“≈Ћ№Ќ”ё.
41. SERVICE INDEX – »Ќƒ≈ — ƒ≈Ћќ¬ќ… ј “»¬Ќќ—“», ’ј–ј “≈–»«”≈“ Ё ќЌќћ»„≈— ”ё ј “»¬Ќќ—“№. ¬ключает в себ€:
41.1. Incoming new business;
41.2. Outstanding business;
41.3. Employment;
41.4. Average price charges;
41.5. Business expectation.

ѕотребительский сектор

42. »«ћ≈Ќ≈Ќ»≈ «ј ј«ќ¬ —“–ќ»“≈Ћ№—“¬ј Ќј ∆»Ћџ≈ » ќ‘»—Ќџ≈ «ƒјЌ»я » ѕќћ≈ў≈Ќ»я (HOUSING MARKETS).
—оставл€ющие:
42.1. частные дома;
42.2. арендуемые дома;
42.3. стро€щиес€ дома;
42.4. кондоминиум – собственность на квартиры или этаж многосемейного дома.

43. HOUSING PRICE INDEX – »Ќƒ≈ — »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ÷≈Ќ Ќј ∆»Ћџ≈ «ƒјЌ»я.

44. »Ќƒ≈ — »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ÷≈Ќ ¬ –ќ«Ќ»„Ќќ… “ќ–√ќ¬Ћ≈ (RETAIL PRICE INDEX).
—оставл€ющие:
44.1. полуфабрикаты;
44.2. готова€ продукци€;
44.3. Food:
- seasonal food;
- non-seasonal food.

45. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ќЅЏ≈ћј –ќ«Ќ»„Ќќ… “ќ–√ќ¬Ћ» (RETAIL SALES).
—оставл€ющие:
45.1. Auto Sales;
45.2. Durable Goods;
45.3. Non-Durable Goods;
45.4. Furniture Stores;
45.5. Building Materials.

46. ѕќ ј«ј“≈Ћ№ »«ћ≈Ќ≈Ќ»я ѕ–ќ∆»“ќ„Ќќ√ќ ћ»Ќ»ћ”ћј »Ћ» «ј–јЅќ“Ќќ… ѕЋј“џ Ќј—≈Ћ≈Ќ»я —“–јЌџ (WAGE SETTLEMENTS);
”ровень заработной платы и цены обладают жесткостью только в краткосрочном периоде. –ыночный механизм без государственного вмешательства не в состо€нии сбалансировать экономику, одновременно обеспечива€ полную зан€тость и полное использование средств производства.

47. —“ќ»ћќ—“№ —ќ—“ј¬Ћяёў»’ ѕќ“–≈Ѕ»“≈Ћ№— ќ…  ќ–«»Ќџ – (COST OF LIVING DATA).
—оставл€ющие:
47.1. Rents – плата за пользование зданием, землей;
47.2. Household energy – электропотребление;
47.3. Personal goods, services and other – продуктовый и сервисный набор;
47.4. Transport and communications – транспорт и коммуникации;
47.5. Furniture and other household goods unch – мебель и предметы домашнего обихода;
47.6. Foodstuffs, drinks, tobacco – алкоголь, табак и др. товары;
47.7. Clothing, shoes – плать€, обувь;
47.8. Health and personal care items – лечение и другие меропри€ти€, направление на улучше-ние состо€ни€ человека;
47.9. Education, entertainment, leisure – образование, развлечени€, досуг.

48. —Ѕ≈–≈∆≈Ќ»я - SAVINGS

ћеждународный сектор

49. OUTPUT PRICE – ÷≈Ќџ Ќј Ё —ѕќ–“Ќџ≈ “ќ¬ј–џ. —ќ—“ј¬Ћяёў»≈: ѕ–ќƒ” “џ, јЋ ќ√ќЋ№, “јЅј , “ќѕЋ»¬ќ.

50. INPUT PRICE – ÷≈Ќџ Ќј »ћѕќ–“Ќџ≈ “ќ¬ј–џ.

51. ќЅЏ≈ћ Ё —ѕќ–“ј - EXPORT

52. ќЅЏ≈ћ »ћѕќ–“ј - IMPORT

»спользование фундаментального анализа
¬ј∆Ќџ≈ ЌёјЌ—џ ѕ–» ‘”Ќƒјћ≈Ќ“јЋ№Ќќћ јЌјЋ»«≈.
1. —уществует различие между новостью и заголовком.
ѕубликации предполагают список заголовков. «аголовок – это краткое содержание новости. “екст новости находитс€ за заголовком. “екст новости и заголовок могут нести различную смысло-вую нагрузку.
“ак, например, заголовок новости может нести информацию о позитивности экономического развити€. Ќо, внимательно ознакомившись с текстом новости, можно сделать вывод о том, что така€ позитивность может существовать лишь при выборе определенной денежно-кредитной или бюджет-но-финансовой политике государства. Ётот выбор осуществитс€ в будущем.
2. »ногда новости выход€т с ошибками, затем корректируютс€. ќшибки могут заключатьс€ в значении показател€, тенденции его изменени€.
3. ¬ыход одного показател€ может неоднократно повтор€тьс€ в течение одного мес€ца.
4. »ногда данные представлены по состо€нию на середину мес€ца (например, на 18, 20 число), в конце мес€ца дают окончательные по всему мес€цу – они могут быть разные.
5. Ќовости по изменению экономических показателей выход€т неравномерно. Ќапример, в насто€щее врем€ май, а данные по стране могут выйти только за февраль.
ѕри выходе новости по изменению экономического показател€ рынок реагирует на его фактическое изменение по отношению к прогнозным ожидани€м ведущих аналитиков (не на его изменение по отношению к общей структуре в экономике страны). “акова общеприн€та€ логика трактовки экономических новостей. “ака€ логика присуща участникам рынка, активно и профессионально не занимающимс€ фундаментальным анализом финансового рынка.
 акой точки зрени€ предпочтительнее придерживатьс€ участникам рынка при прин€тии ин-вестиционного решени€?
—уществует несколько концепций взаимосв€зи между экономическими показател€ми.
1. “ак называемое Фуниверсальное правило” открыти€ позиции – ориентирование на ожидани€ и настроени€ большинства участников рынка. Ёто достигаетс€ путем анализа ситуации по публикаци€м гуру (продавцов прогнозов на финансовых рынках), при изучении обзоров состо€ни€ рынка. «адача участника рынка будет состо€ть в том, чтобы присоединитьс€ к движению цен, продиктованному превалирующим предпочтением рынка – donТt miss the boat – главное правило – Фследовать за трендом, не выпасть из лодки”.
Ќедостатком этой стратегии €вл€етс€ отсутствие гарантии, что рынок не начал Фотыгрывать” в противоположную сторону основному тренду – это называетс€ Фразогрев рынка”. “олько профессиональный игрок может угадать этот Фобманный” маневр таких же профессионалов как он сам. Ѕольшинство новичков повер€т началу движени€ рынка и откроют позиции в сторону Фобманного маневра”. ¬ это врем€ профессионалы поддержат это движение, но, просчитав силу Фобманного маневра”, разворачивают базовые позиции, добавл€€ к ним значительные суммы. “аким образом, рынок резко разворачиваетс€ и стремительно движетс€ в противоположную сторону. Ќовички обычно не способны определить или осознать сам факт перелома Фобманного движени€” и зачастую способствуют поддержке противоположного им направлени€ движени€ курса.  аким образом?
1) ѕередвижение стоп-лосса в большую сторону.
2)  огда срабатывает стоп-лосс, рынок обычно начинает откат в сторону Фобманного маневра”. “огда человеческа€ психологи€ в 95% случаев заставл€ет участника рынка вновь занимать неправильную позицию.
≈сли при работе на рынке ¬ы столкнетесь с такой ситуацией, это значит, что ¬ы недостаточно владеете особенност€ми динамики (движени€) инструментов. ¬ам стоит понаблюдать за поведением отдельно какого либо актива. ¬ процессе наблюдени€ необходимо вы€вить превалирующие факторы, оказывающие вли€ние на динамику цен. ќсновными факторами €вл€ютс€ фундаментальный и технический анализ. ќпытный участник рынка умеет вы€вить инструменты технического и факторы фундаментального анализа дл€ каждого отдельного финансового инструмента.
2. ѕостроение собственной концепции вли€ни€ фундаментальных факторов на цену. Ётот вариант более предпочтителен с точки зрени€ логики обосновани€ наличи€ тенденции движени€ цен.
2.1. ≈сли вы будете использовать так называемое Фуниверсальное правило” при фундаментальном анализе, то становитесь заложниками вли€ни€ регулирующих органов и политики правительства, в ведомстве которых наход€тс€ почти все статистические агентства.
ѕрофессионалы осознают это преимущество свободы прин€ти€ инвестиционного решени€. ѕри этом они используют не только фундаментальный анализ, но и технический анализ, примен€€ и знани€ о психологии рынка (толпы).  роме этого, они четко осознают вли€ние новичков или мелких инвесторов на котировки и основной тренд, и используют это при Фразогреве рынка”.
“аким образом, профессионалы (успешные трейдеры) не станов€тс€ заложниками действий регулирующих органов, заложниками политики. Ёто значит, что они осуществл€ют критический анализ рынка.
2.2. ‘ундаментальный анализ, как и любой вид умственной де€тельности человека, имеет опыт использовани€ тех или иных научных подходов при прогнозировании событий. ѕодходы предполагают применени€ различных теорий.   ним относ€т:
1) длинные волны в экономике (позвол€ет распознать поворотные точки экономического развити€ экономики данного государства, ориентирует на важные макроэкономические показатели), имеет эмпирическое подтверждение;
2) теорию рационального выбора (рассматривает аспекты мотивации поведени€ человека при прин€тии решени€);
3) теорию совершенной конкуренции, теорию цен, теорию случайных блужданий, теорию ожиданий, теорию предпочтени€ ликвидности, теорию сегментации рынка;
4) теорию рефлексивности;
5) методы статистического анализа экономических показателей – этот вид анализа €вл€етс€ предшественником техническому анализу финансового рынка, с той лишь разницей, что вместо цены объектом анализа €вл€етс€ изменение значени€ экономического показател€;
а также многие другие теории.
«нание концепций этих теорий способствует установлению зависимостей между макроэкономическими показател€ми, вы€вл€ет моменты их значимого вли€ни€ на котировки.  роме этого, помогает прогнозировать самый важный момент дл€ аналитиков – определить точку, когда фундаментальные услови€ повли€ют на котировки таким образом, что движение рынка будет импульсным, более того, переломным дл€ долгосрочного основного тренда, а значит, однонаправленным в течение нескольких недель.
3. »спользование фундаментального анализа при прин€тии инвестиционных решений €вл€етс€ практически самым сложным моментом в работе трейдера. ¬ то же врем€ полностью отказатьс€ от вли€ни€ фундаментальных условий на котировки нельз€. — чем это св€зано?
3.1 ‘инансовый рынок – это часть мирового экономического процесса. ƒл€ того чтобы быть успешным бизнесменом, необходимо быть профессионалом в той области, в которую ты инвестируешь. ѕрофессионализм аналитика предполагает быть компетентным в экономике тех стран, валюты которых €вл€ютс€ привлекательными дл€ трейдера.  роме этого, ¬ы должны владеть основными инструментами использовани€ технического анализа.
4. ќсновна€ цель фундаментального анализа – вы€вление циклических колебаний в экономике. –ыночной экономике свойственны спады и подъемы, которые формируют экономический цикл.
ѕрогнозные оценки развити€ экономики основываютс€ на так называемых лидирующих индикаторах и рассчитываютс€ с помощью простых моделей, аналитических экономических обзоров и сложных экономических моделей. ¬ насто€щее врем€ в развитых странах первостепенную роль в объ€снении экономического роста играют интенсивные факторы – технический прогресс, организаци€ и управление производством, общее и профессиональное образование (квалификаци€ рабочей силы).
” экономистов нет однозначного отношени€ к природе экономического роста, так как он сопровождаетс€ не только положительными, но и отрицательными последстви€ми.


--------------------
ћашингвери, Ўтурмгевери,
в≥дкривай, мерзота, двер≥
ћи прийшли вже, гей€, гой€...
(с)украинска€ народна€ модераторска€ песн€
ѕерейти в начало страницы
 
+÷итировать сообщение
Ёжени Ѕаст
сообщение 15.1.2011, 17:49
—ообщение #3


—веццка€ ¬ампиро-Ћьвитса :это сердечги:
»конка группы

√руппа: ћодераторы
—ообщений: 6045
–епутаци€: 20
–егистраци€: 21.8.2008
»з: the Enclave
ѕользователь є: 16
—пасибо сказали: 2484 раз(а)




ћетодологические аспекты и базовые принципы технического анализа

¬ведение

¬ книге Ќисона —тива Уяпонские свечи: графический анализ финансовых рынковФ привод€т-с€ цитаты €понских поговорок. ќдна из них звучит следующим образом: Удаже дорога в тыс€чу верст начинаетс€ с первого шагаФ. ѕервый шаг в изучении технического анализа Ц это базовые принципы и методологические аспекты, которые лежат в его основе. » хот€ это не сама€ трудна€ дл€ усвоени€ информаци€, сложно недооценить ее значение. Ѕез знани€ аксиом и методов технического анализа, типов графиков, использующихс€ дл€ прогнозировани€ движений рынка, а также таких базовых по-н€тий как тренд, тенденци€ и ее коррекци€, невозможно представить работу трейдера. Ёти знани€ €вл€ютс€ фундаментом, на котором будет держатьс€ ¬аше представление о техническом анализе рынка, как сложном, но весьма эффективном способе прогнозировани€.

3.1.Ѕазовые принципы технического анализа

3.1.1. »сторические сведени€
Ѕез знани€ прошлого невозможно пон€ть насто€щее, поэтому изучение технического анализа мы начнем с истории его становлени€.
¬ начале 1880 годов в Wall Street Journal вышла стать€, посв€щенна€ торговым правилам, со-вокупность которых формировала теорию удачной игры. јвтором статьи был „арльз ƒоу. ѕо сути, именно с этого момента началась истори€ технического анализа.   тому времени г-н ƒоу был уже хорошо известен как один из создателей »ндекса ƒоу-ƒжонса. ¬последствии ƒоу опубликовал еще целый р€д статей, посв€щенных принципам, руководству€сь которыми, по его мнению, можно было вступать в сделки без особенного риска. ¬ не€вном виде эти принципы используютс€ почти во всех методах современного технического анализа. —ам же термин У“еори€ ƒоуФ по€вилс€ уже после смер-ти ее автора и был введен аналитиками, систематизировавшими труды „арльза ƒоу.
ћногие из теорий и методов технического анализа постигла та же участь: они были признаны только после смерти их создателей и названы в честь авторов.
“ак, еще в 1938 году вышла монографи€ У¬олновой принципФ –альфа Ќельсона Ёллиотта. ƒл€ математического изложени€ ¬олновой теории Ёллиотт использовал принцип чисел ‘ибоначчи. ѕри этом он доказал на 80-летнем периоде существование 8 волн, 5 из которых принадлежат бычье-му тренду и 3 Ц медвежьему. Ќо теори€ была признана и стала довольно попул€рна уже после смерти ее автора, лишь 70-80-х годах 20 века благодар€ усили€м талантливого аналитика –оберта ѕрехте-ра, ставшего впоследствии "гуру 80-х" в —Ўј.
≈сли дл€ математического изложени€ волновой теории Ёллиотт использовал последователь-ность чисел ‘ибоначчи, то ”иль€м √анн создал собственную довольно сложную систему расчетов дл€ определени€ ценовых ориентиров, которые с успехом использовал при торговле на зарождав-шихс€ фьючерсных рынках. —истема привлекла огромное внимание сразу после публикации, и впо-следствии √анн создал специальный учебный центр.
ƒо эры компьютеров модернизаци€ методов технического анализа заключалась, в основном, в применении элементарных алгебраических принципов и новых способов ведени€ ценового графика. “ак, в 30-х годах ¬иктор де ¬илльер предложил использовать ценовой график крестиков-ноликов дл€ прогнозировани€ дальнейшего движени€ рынка. Ётот способ построени€ графика изменени€ цены получил большое распространение при его жизни, но в последствии стал менее попул€рным, так как этот способ не учитывает такого важного дл€ построени€ прогноза параметра как врем€.
ѕочти все классические фигуры европейского технического анализа были также открыты в первой половине 20-го века, но их авторство установить довольно сложно.
¬осточный вариант технического анализа, так называемый Уметод €понских свечейФ известен уже около 300 лет, и хот€ за все это врем€ он не претерпел значимых изменений, он по-прежнему оп-равдывает себ€. Ќа западе €понские свечи стали известны лишь в конце 80-х. ѕопул€ризации этого метода среди западных трейдеров способствовали, в частности, работы —тива Ќисона.
 ачественно новый импульс в развитии технического анализа приходитс€ на 70-е годы и св€зан с применением компьютерной техники. ¬озможность компьютерной обработки данных упрости-ла применение сложных математических и статистических расчетов дл€ прогнозировани€ движений рынка. ћногие разработки этого времени св€заны с созданием и усовершенствованием так называе-мых методов фильтрации и математической аппроксимации. » действительно, сегодн€ невозможно представить работу трейдера без применени€ технических индикаторов рынка. ћногие из изобретен-ных в этот период индикаторов нос€т имена своих создателей: ”эллса ”айлдера, ƒжорджа Ћейна, Ћарри ”иль€мса.
— возникновением информационных систем типа Reuters, Dow-Jones, Telerate, Bloomberg, Tenfore задача трейдеров и аналитиков еще более упростилась. ƒоступность и качество информации не только упрощают работу, но и способствуют оптимизации результатов инвестиционной де€тель-ности.

3.1.2. јксиомы технического анализа
Ќачнем изучение технического анализа с его классического определени€ и аксиом, сформу-лированных в начале 80-х трейдером и аналитиком ƒжоном ћерфи в своей книге У“ехнический ана-лиз фьючерсных рынковФ, ставшей одним из первых УучебниковФ по теории технического анализа.
“ехнический анализ Ц это метод прогнозировани€ цен с помощью рассмотрени€ графиков движени€ рынка за предыдущие периоды времени.
ѕод термином движени€ рынка аналитики понимают динамику изменени€ трех основных ви-дов информации: цены, объема и открытого интереса.
÷ена: люба€ котировка имеет две стороны Ц сторону продажи (bid) и сторону покупки (offer, ask). ѕри этом УтиковыеФ графики (tick-by-tick) обычно стро€тс€ по цене УbidФ.  роме этого, каждый промежуток времени характеризуетс€ собственной ценой открыти€, закрыти€, максимальной и ми-нимальной ценой.
ќбъем торговли: общее количество контрактов, заключенных за определенный период.
ќткрытый интерес: количество не закрытых позиций на определенный период времени.

“ри аксиомы технического анализа.
1. Ћюбой фактор, вли€ющий на цену Ц экономический, политический, психологический и т. д. Ц заранее учтен и отражен в ее графике. ѕоэтому изучение графика цен Ц об€зательное условие дл€ прогнозировани€.

2. ÷ены двигаютс€ направленно.
≈сли цены движутс€, то к ним можно применить ньютоновские законы движени€ и получить утверждени€ типа:
Х Уцена с большей веро€тностью будет двигатьс€ в том же направлении, что и раньше, чем измен€т егоФ, из которого можно сделать следующий вывод: Уне стоит открывать пози-цию против основного направлени€ движени€ цен (против тренда)Ф;
Х Уцена будет двигатьс€ в одном направлении, пока это движение не ослабнетФ. » действи-тельно, все теории и методики технического анализа основаны на том, что тренд движетс€ в одном и том же направлении, пока не подаст сигналов о развороте.

3. »стори€ повтор€етс€. ѕроисходит это потому, что из века в век психологи€ человека в ос-нове своей неизменна. ѕо сути, технический анализ занимаетс€ исследованием поведенческой реак-ции человека на определенные событи€, св€занные с рынком. ¬едь направление движени€ цены и ее динамика завис€т от эмоционального настроени€ большинства участников рынка.

3.1.3.  лассификаци€ методов технического анализа
¬се многообразие методов технического анализа можно классифицировать следующим обра-зом.

1. √рафические методы. ѕод графическими методами понимают те методы, в которых дл€ прогнозировани€ используютс€ нагл€дные изображени€ движени€ рынка (классические фигуры, особые способы построени€ графиков: €понские свечи, крестики-нолики).

2. “ехнические индикаторы рынка. Ёти методы бурно развивались в последние 25 лет вме-сте с компьютерной техникой. ¬се технические индикаторы можно разделить на 2 основные катего-рии: указатели тренда и осцилл€торы. ”казатели тренда определ€ют действующую на рынке тенден-цию, а осцилл€торы отслеживают колебани€ цены внутри канала. ќсцилл€торы лучше работают на нетрендовых рынках и определ€ют точки разворота.

3. ћетоды, использующие теорию циклов. Ёта группа методов, позвол€ющих рассмотреть ценовую модель как циклическую закономерность.
ѕочти все методы технического анализа укладываютс€ в эту классификацию. Ѕольшинство торговых стратегий базируетс€ сразу на нескольких методах.

3.1.4. “ипы графиков
—егодн€ используетс€ четыре основных типа графиков:
1. Ћинейные.
2. √истограммы.
3.  рестики Ц нолики.
4. японские свечи.
ƒл€ графиков 1, 2 и 4 типов в зависимости от используемого временного периода выдел€ют:
1. √рафик тиков (Tick-by-tick) Ц отображает изменение цены в реальном масштабе времени. ќбычно строитс€ по цене покупки.
2. ћинутный (On Minute).
3. „асовой (Hourly).
4. ƒневной (Daily).
5. Ќедельный (Weekly).
6. ћес€чный (Monthly).
7. √одовой (Yearly).
–азумеетс€, возможно построить график и за другие нестандартные периоды времени. Ќа-пример, 8-часовой или 5-минутный.

Ћинейные графики (Line Charts)
—егодн€ этот тип графиков используют в основном только в тиковом варианте. ѕо оси абсцисс откладываетс€ врем€, а по оси ординат Ц цена. “.о., кажда€ точка такого графика представл€ет собой уровень цены на определенный момент времени. Ёто может быть, например, цена открыти€, закрыти€, цена минимума либо максимума или усредненное значение всех ценовых колебаний за оп-ределенный период времени. ѕолученные точки соедин€ютс€, и в результате мы получаем линейный график.

√истограммы (Bar Charts)
√рафик гистограмм иногда также называют графиком отрезков. ƒл€ построени€ гистограммы необходимо знать цену открыти€, закрыти€, минимальную и максимальную цены выбранного вре-менного периода. —ама гистограмма представл€ет собой вертикальный отрезок, соедин€ющий мини-мальное и максимальное значение цены за определенный период времени. —лева от него горизонтальным отрезком отмечаетс€ цена открыти€, а справа таким же отрезком Ц цена закрыти€.

 рестики-нолики (Point & Figures)
ƒл€ этого графика существует лишь ось ординат, по которой откладываютс€ ценовые значе-ни€. “.е. не учитываетс€ такой важный параметр как врем€, за которое произошли данные изменени€ цены. Ёто отличает крестики-нолики от всех других типов графиков. ѕри построении графика крестиков-ноликов используютс€ следующие символы:
’ Ц повышение курса валюты на определенное количество пунктов.
ќ Ц понижение курса валюты на определенное количество пунктов.
“аким образом, график выгл€дит как последовательно чередующиес€ столбики крестиков и ноликов
 аждый крестик и каждый нолик соответствует строго определенному количеству пунктов и нос€т общее название Ц box (коробка). ≈сли в коробке заложено, например 10 пунктов, то 5 крестиков будут означать подн€тие курса на 50 пунктов. ≈сли движение наверх составило 5 пунктов Ц т. е. меньше, чем заложено в коробке, то оно отображатьс€ не будет. ѕервое движение каждого нового дн€ может отмечатьс€ зачерненным квадратом или зачерненным кругом под столбиком, хот€ этот не €вл€етс€ об€зательным. ќбратное движение на графике крестики-нолики отображаетс€ в 3 вариантах. ¬ зависимости от того, какое в количественном отношении обратное движение цен можно считать достаточным дл€ отображени€ соседнего столбика. ќбычно различают принципы: Уодин-одинФ, Уодин-триФ и Уодин-п€тьФ. ѕринцип обратного движени€ Уодин-триФ означает, что при коробке, на-пример, в 10 пунктов, движение на тридцать пунктов в обратную сторону будет считатьс€ достаточ-ным дл€ построени€ соседнего столбика.
ќсновным прикладным значением графика крестиков-ноликов €вл€етс€ построение на графике линий тренда, линий поддержки и сопротивлени€, а также проведени€ технического анализа с ис-пользованием р€да фигур, о которых речь пойдет дальше.

японские свечи (Candlestick)
ƒанный тип графика €вл€етс€ одним из самых информативных. Ќа «апад этот метод пришел в 80-90 годах XX века. ¬ то же врем€ в японии он известен более 300 лет. ”же триста лет назад на рисовой бирже ƒожимы в ќсаке торговали пустыми рисовыми купонами Ц первыми фьючерсными контрактами, а биржева€ информаци€ записывалась в виде свечей.
ƒл€ построени€ свечи необходимо знать:
Х ÷ену открыти€ (open)
Х ÷ену закрыти€ (close)
Х ћаксимальную цену (high)
Х ћинимальную цену (low)
¬ зависимости от цвета тела свечи могут быть белыми или черными. ¬ зависимости от разме-ра тела выдел€ют полноценные свечи, волчки и доджи.

 ажда€ свеча состоит из:
Х тела (real body) Ц широкой части;
Х верхней тени (upper shadow) Ц тонкой линии над телом;
Х нижней тени (lower shadow) Ц тонкой линии под телом свечи.
≈сли у тела отсутствует верхн€€ тень, говор€т, что у нее срезана вершина (shaven head).
≈сли у тела отсутствует нижн€€ тень, говор€т, что у нее срезано основание (shaven bottom).
Ќаибольшее значение придаетс€ телу свечи, а именно, ценам открыти€ и закрыти€. японцы говор€т: Уѕо рассветному часу весь день равн€етс€Ф Ц так цена открыти€ сессии определ€ет дальней-шее развитие торговой сессии. ¬ то же врем€, закрытие Ц это врем€, когда все новости и слухи от-фильтрованы и соедин€ютс€ воедино в одной ценовой точке. “ени и их величина отражают лишь степень эмоциональности рынка.
Ѕела€ свеча Ц свидетельство победы быков (цена закрыти€ выше цены открыти€), черна€ Ц медведей (цена закрыти€ ниже цены открыти€). ¬олчки (spinning tops) и доджи свидетельствуют об упорной схватке между быками и медвед€ми. –азмер тени, как и цвет, в этом случае не имеет значе-ни€. ќтличительной чертой волчка €вл€етс€ приближение значений цен открыти€ и закрыти€. ¬олч-ки, как правило, нейтральны в зоне консолидации, но начинают играть важную роль при построении графических моделей (харами, звезды). ƒоджи по€вл€ютс€, когда цены открыти€ и закрыти€ совпа-дают, часто это €вл€етс€ свидетельством приближени€ переломного момента.
јнализ графика €понских свечей базируетс€ на анализе определенных моделей. ѕодробнее возможные комбинации мы рассмотрим далее.


--------------------
ћашингвери, Ўтурмгевери,
в≥дкривай, мерзота, двер≥
ћи прийшли вже, гей€, гой€...
(с)украинска€ народна€ модераторска€ песн€
ѕерейти в начало страницы
 
+÷итировать сообщение

ќтветить в данную темуЌачать новую тему
1 чел. читают эту тему (гостей: 1, скрытых пользователей: 0)
ѕользователей: 0

 



RSS “екстова€ верси€ —ейчас: 18.7.2019, 11:16
ѕолитика конфиденциальности и обработки персональных данных